瀑布的源頭在道士山,山亦因白道人修煉成仙的傳說而得名。在道士山的澗邊巖灘叢中,生長著一叢叢的茶樹。相傳古代有位叫虞洪的餘姚人,入山採茗,遇仙人丹丘子,贈以山中大茗,後取名為“瀑布仙茗”,意為仙人所賜。這裡就是它的原生地,旁邊還有虞洪為紀念丹丘子而建立的茶祠遺址。
道士山附近的四十二條澗水彙集到白水山頂,直瀉龍湫,在瀑布的出水處,有一巖洞,叫潺湲洞,又叫白水宮,相傳是白道人誦經修煉的地方。元代,道士毛永貞主持祠宇觀,他在瀑布下開荒種地,擴建石田山房,還在觀旁建清暉亭,作為觀賞瀑布之所。
白水衝瀑布下瀉成潭,流出潭口,在巨石間奔流成溪。傳說中隨白公學道的劉綱、樊雲翹夫婦為普濟眾生,採藥煉丹,每天在溪中洗草藥,把溪水染成了紫色,故稱紫溪,又稱洗藥溪。因這一帶終年雲霧繚繞,形成數里長的雲帶,人們南北往來,彷彿飄浮在雲海之中,故稱“過雲”,附近尚有過雲巖、過雲橋。
樑弄是浙江省歷史文化名鎮,抗戰時期是四明山革命依據地的心臟,歷史上還是浙東唐詩之路的重要驛站,李白、皮日休等渚多詩人駐足於此。鎮內有五桂樓、宋墓石雕、馬蹄形街等歷史古蹟和浙東依據地紀念館、新四軍浙東縱隊司令部舊址、四明山革命烈士陵園等革命勝蹟,自然人文,相得益彰。白水衝又稱瀑布嶺。在餘姚市區南30公里。山有瀑布,瀑下有潭。飛瀑注壑,奔騰澎湃,霧露沾人。有潺湲洞,洞下為過雲巖。環境清幽,景色秀麗。當地所產之茶稱“瀑布茶”,香味清雋。